美林（亞太）有限公司及Merrill Lynch Futures (Hong Kong) Limited（統稱美林）因內部系統及監控措施有缺失，被證監會罰款3,500,000元。有關缺失與交易簿冊的估價數據被更改的活動有關。

        證監會調查發現，2007年12月至2008年10月期間，美林一名董事總經理透過竄改定價模型的波幅數據，更改一本進行特種期權交易的簿冊（該簿冊）的估價數據，並多次在未獲許可的情況下，進入電腦系統內更改多項定價參數。因為估價數據被更改，該簿冊所錄的價值遭人為推高約2,500萬美元，導致美林內部未能如實報告該簿冊的實際虧損。其他簿冊並沒有出現同樣情況。

        證監會發現，美林沒有訂立足夠的內部監控程序，管理估價數據被更改的風險，原因為：監察上述交易員及該簿冊的權責沒有釐清；其他簿冊設有核實價格數據的機制，但沒有就該簿冊執行這些機制；監察該簿冊的制衡措施不足，以致未能減低出現欺詐及不誠實行為等營運風險；就該簿冊而言，沒有為確保電腦資料真確無誤及保安管理得當制定足夠的防範措施；沒有就該簿冊妥善執行交易及定價政策；及高層管理人員沒有妥善管理與該簿冊有關的風險。

        證監會法規執行部執行董事施衛民表示，持牌法團必須制定有效的措施，管理交易簿冊的風險。若簿冊所買賣的資產的流通量及價格透明度偏低，更有需要制定加倍嚴格的措施。在這宗個案中，如果美林能夠妥善執行一套有效的風險管理制度，便應該可以提早發現估價數據被更改。

        美林承認就該簿冊所實施的內部系統及監控措施未能符合理應達到的水平。

        證監會接納美林並非蓄意進行上述失當行為，且美林已採取補救措施，處理合規方面的不足之處。證監會決定上述處分時，已考慮到美林與證監會解決這宗個案時表現合作。