金管局前總裁兼中國金融學會執行副會長任志剛在新加坡發表演說時指出，08年3月美國投資銀行貝爾斯登倒閉之前，中國匯率政策的5項要素，有管理的浮動匯率制度、以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、不斷完善人民幣匯率形成機制和保持人民幣在合理均衡水平上的基本穩定，運行順暢及良好。但隨著環球金融危機爆發及惡化，美元大幅升值，人行在08年7月實行特別匯率政策，固定人民幣兌美元之匯率。

        近期美元兌歐羅及日圓顯著升值，令人民幣兌一籃子貨幣的匯率指數遠高於05至08年水平。因此，若人行退市，結束過去20個月的特別匯率政策，回復到05至08年情況的話，人民幣兌美元便需要大幅貶值，而非市場預期之升值。故此，當人行退市時，人民幣一次過升值的機會甚微。

        不過，長遠而言，隨著中國繼續改革開放，人民幣的實質匯率有需要升值，因為內地普遍物價仍處相對較低水平，將貨幣升值才能與主要貿易夥伴接軌。