前金管局總裁任志剛在個人網站中提到，他解讀早前聯儲局在國會的聲明和上週加貼現率的行動。發現信貸寬鬆政策，和其地支持金融体系的持殊措施，已令流動資金充斥市場，遠超存款準備金規定所需，剩餘的準備金，超過一万億美元。在這情況下，聯儲局是很難用聯邦基金指標利率作為貨幣政策利率的，因為要在聯邦基金市場上成功維持指標水平，而指標水平是高於零的話，市場上一定要有缺乏資金的狀況，而不是水浸的狀況。簡單說，水浸已令聯邦基金指標利率失去實行貨幣政策的功能，有需要暫時利用其他能有效控制基礎貨幣价格〔即利率水平〕的工具。

        美聯儲局的意向，在聲明中可清楚見到，是利用利率走廊〔好像香港以前的LAF一樣〕，上限是貼現率，下限是聯儲局最近引入的剩餘準備金利率。經上週調整貼現率後，上限是0.75%，下限是0.25%，有50點子的走廊空間。往後如有需要調高利率，我相信聯儲局會將下限和上限一齊調高〔或只調高下限，即剩餘準備金利率〕，而聯邦基金指標利率的角色會暫時被淡化。

        他認為，這是一個不常見的美國貨幣政策操作模式的結構性轉變，具深遠的影響。應繼續留意發展，持別是聯儲局主席本週的發言。