證監指另類交易平台規管應達致平衡 |
| 2009-11-19 (19:40) |
  證監會行政總裁韋奕禮指出，隨著黑池（dark pools）等另類交易平台日漸興起，規管機構引入任何政策上的改變前，應先仔細研究這類新興交易平台本身的利弊。 韋奕禮今天在新加坡舉行的「2009年亞洲貿易技術大會」上發表演說，指出黑池交易日漸增多，令人關注到這些供機構投資者買賣的另類交易平台的透明度不足，構成對其他市場參與者不公平的問題，且這類交易平台或會令規管當局難以有效地監察市場。 儘管如此，韋奕禮指出，按照海外市場的經驗，另類交易平台也為市場帶來不少益處，如減低交易成本、增加整體市場流通量、提供創新交易工具及提高執行交易的速度等。 韋奕禮認為，必須在另類交易平台的規管上取得適當的平衡，在發揮其潛在利益的同時，亦要注意減輕潛在的風險。 韋奕禮續說，全球監管者一直加緊留意，黑池交易或會對市場的穩健操作以至規管措施構成影響。 他又指出，黑池交易亦令人關注市場價格數據會出現不統一的情況，並且會影響證券交易所現有的價格探索功能。 韋奕禮表示，在美國及歐洲，黑池已發展成為重要的交易平台，反觀亞洲，黑池交易的發展則仍然處於初始階段。 至於香港，在大多數交易日，呈報交易所的場外交易所涉的交易額，只佔市場成交總額約3%。在指數重整時，呈報香港聯合交易所的場外交易總額才可能會超逾市場成交總額的10%。 韋奕禮表示，上述數字顯示，為滿足市場上一些特別的交易需要，另類交易平台或有其存在的必要。 他又表示，證監會正研究黑池交易市場的結構及流通量，從而找出另類交易平台在香港發展的適當模式。 |
