(多倫多 )(加拿大證券學院院士楊凡)國際經合組織官員在其半年一度對33個成員國經濟前景評估報告中，敦促加拿大中央銀行加息，加拿大央行的1%的隔夜拆借利率過於「刺激」，僅僅從學術角度看，央行的標竿應在4%到4.5%的水平才可以平抑通貨膨脹。

        目前加拿大的標準通貨膨脹為3.3%，明顯高於官方預測的3%，而食品和能源的價格上漲還有相當大的一部分未從零售商轉嫁給消費者，因此，對未來通脹的預期很可能陷入自我應驗預言（self-fulfilling prophecy）的怪圈。

        經合組織建議，由於短期通脹預期高漲，加拿大如果繼續採取低利息的過度刺激貨幣政策，將面臨難以克服的長期通脹壓力。

        經合組合預測加拿大的今年經濟增長為3%，2012年為2.8%。從這組數字上不難看出，加拿大2011年的GDP增長預估值為3%，但是目前的官方通貨膨脹率為3.3%，所謂的增長和復甦是建立在數字遊戲上的。因為名義GDP=實際GDP+通貨膨脹，當通貨膨脹高於GDP增長時，換言之，名義GDP的增長大部分來自通貨膨脹時，就必須壓制通貨膨脹，換取那怕換取再小的實際GDP增長，也不要再大的浮誇的名義GDP。

        歷史為鑑，上世紀20年代德國因為一戰失敗承擔賠償，引發巨大的債務危機。德國政府通過大量印錢的「通脹戰略」消化債務，引發德國天文數字的通貨膨脹：一份《金融時報》報紙的價格從1921年1月的0.3馬克上升到1923年11月17日的7000萬馬克，同期的通貨膨脹率高達84億倍，這種通貨膨脹壓力下，似乎沒有人再談GDP的增長了，否則當時德國的名義GDP全球無人能及。

        雖然加息的壓力不斷積聚著，但是央行政策和普通民眾預期之間仍舊有巨大差異，無論證券投資者還是房地產投資者都對借貸成本的提高存有抗拒心理，特別是在資金槓桿較高的房地產業，任何借貸成本的增加都是影響巨大的，而房地產的風吹草動都會影響到GDP增長。

        有鑑於此，金融市場對於央行加息越來越不存希望，根據彭博資訊的調查，大多數分析師認為加拿大今年9月份加息的概率為38%，這個數字在上個月大選前為75%！理論與現實間永遠有巨大的差距，央行加息雖然只是在電子網絡上的一小步，但在現實生活中卻是千萬民眾邁出的一大步。