德銀發表研究報告，調低中國鋁業(02600) 的投資評級，由「買入」降至「持有」，下調目標價34%，由原來9.5元降至6.4元，因預期中鋁未來產成本上升，及潛在需減產以支持鋁價。

        該行指，中鋁股價雖已調整約31%，但相對內地同業估值並不吸引，現價相當預測2010年市盈率18倍，及2011年市盈率11倍，只與歷史平均水平相近。

        德銀指，國際期鋁自4月以來下跌18%，估計中鋁未來需減產以支持疲弱的需求，估計其今年第2季及第3季亦為中鋁的艱難時期，但料不會重覆2009年的情況。

        德銀下調中鋁預測2009年及2010年每股盈利預測30%及17%，因下調氧化鋁價預測，及較高成本費用；該行料中鋁2010年及2011年每股盈利預測各為0.29及0.48元人民幣。